美元/日圆：美国经济和联准会将决定下行趋势是否获得牵引力 - 法国兴业银行

由于日本公债殖利率上升，美元/日圆回落至 148.00 下方。法国兴业银行（Société Générale）的经济学家分析了该货币对的前景。

市场猜测 3 月/4 月退出负利率

日本公债殖利率在整个曲缐上持续走高，与美国和欧洲的殖利率走软不同。 2 年期殖利率上升 5 个基点至 0.72%，反映出市场对央行可能在 3 月或 4 月调整政策的猜测增加。我们的经济学家对这麽快就调整政策持怀疑态度，认為央行没有信心持续稳定地实现 2% 的物价目标。今年的基本薪资成长可能不足以实现 2% 的目标。

此外，越来越多的人认為服务价格的涨幅已经达到顶峰。因此，我们的经济学家预计日本央行不会在 4 月份，即新财年的第一次会议上取消 YCC 和负利率。这使得美国经济和联准会继续承担美元/日圆下行的责任。